• Framsidan
• Mediauppgifter
• Förslag och kommentarer
• Beställ e-post om uppdateringar

• 1/2009
• 2/2008
• 1/2008
• 2/2007
• 1/2007
• 2/2006
• 1/2006
• 2/2005
  • Vår redaktionspolitik
  • Flexibilitet i aktiebolagslagen
  • Indexen harmoniseras
  • Ägandet har betydelse
  • Staten äger många slags bolag
  • Altia vill bli ledande i Nordeuropa
  • Sponda söker tillväxt i öster
  • Industriinvestering anses ha yrkeskunskap och flexibilitet
  • Drar den dyra oljan upp Neste Oil?
• 1/2005
• 2/2004
• 1/2004
• 2/2003
• 1/2003
• 2/2002
• 1/2002
• Online Extra 2002
• 2/2001

Drar den dyra oljan upp Neste Oil?

Aktiekursen för Neste Oil, som börsnoterades i april, och världsmarknadspriset på råolja steg båda brant under sommaren. Verkställande direktör Risto Rinne påminner dock att det inte borde finnas något direkt samband mellan dessa två.

Världsmarknadspriset på råolja påverkar inte direkt Neste Oils resultat, utan det viktigaste för bolaget är den förädlingsmarginal som raffineringen ger. Det stigande råoljepriset ger inte nödvändigtvis en större marginal.

- Aktiekursutvecklingen borde inte kopplas ihop med råoljepriset, eftersom oljan är vår råvara. Vi köper olja och raffinerar den till produkter som vi säljer vidare. Vårt resultat uppstår genom det mervärde som vi skapar på vägen. En oljeraffinerare lever på marginalen, betonar Rinne.

Raffineringsmarginalen i fokus

På oljeproduktmarknaden går det just nu mycket bra. Efterfrågan på bensin och diesel är stark, vilket har ökat raffineringsmarginalen. I själva verket är marginalen i dag större än någonsin.

- Förr gav oljeraffineringen en marginal på 1,5-2 dollar per fat. I dag rör det sig om fem dollar. Om vår aktiekurs återspeglar den marginalnivån, bygger kursutvecklingen på en sund bas. Jag önskar att placerarna skulle beakta raffineringsmarginalen när de bedömer oss som placeringsobjekt. De internationella oljebolag som också har egen oljeproduktion är på ett annat sätt beroende av råoljepriset.

Rinne berättar att raffineringsmarginalen på kort sikt beräknas ligga över sin genomsnittliga historiska nivå. Det betyder att en nedgång i råoljepriset inte borde återspeglas särskilt negativt i bolagets resultat. Startsuccén för Neste Oils aktier kom dock som en överraskning för verkställande direktören.

- Ingen kunde ju förutse att aktiens pris skulle fördubblas på fyra månader.

Den hårt utnyttjade oljeraffineringskapaciteten gagnar i dag raffineringsbolagen. Förr fanns det 30 procents överkapacitet, men i dag hinner man knappt bygga ny raffineringskapacitet i den takt som konsumtionen ökar. Raffinaderiernas kapacitetsutnyttjande ökar hela tiden, vilket har bidragit till att stärka raffineringsmarginalerna.

- Om det fanns mycket kapacitet skulle det höga råoljepriset inte nödvändigtvis alls hjälpa raffinerarna. Kapacitetsbristen leder också till att störningar i stil med orkanen Katrina syns mycket tydligt i priserna, påpekar Rinne.

Hög teknologi och know-how

Till Neste Oils trumfkort hör förmågan att framställa produkter med högt förädlingsvärde. Man använder huvudsakligen rysk råolja, som är svårare att raffinera än till exempel Brent-kvalitet, och därför billigare. Den ryska råoljan är svavelhaltig och kräver därför ett längre utvecklat raffinaderi.

- Vi har under decenniernas lopp utvecklat toppraffinaderier som kan omvandla svavelhaltig råolja till svavelfria produkter. När den nya dieselproduktionslinjen vid raffinaderiet i Borgå står färdig i slutet av nästa år kan vi vid behov använda svavelhaltig råolja som enda råvara också för diesel. I dag köper vi mest i Ryssland, som logistiskt är närbeläget.

Neste Oil har med tanke på framtiden investerat i biobränslen och bensinkomponenter. Bolaget framställer med egen teknologi en bioalkoholkomponent att blandas i bensin. Produkten exporteras till Tyskland, där biobränslen får skattestöd. EU kräver också av sina medlemsländer att de flytande trafikbränslena till en del görs av förnybara råvaror.

- Nu bygger vi i Borgå en biodieselfabrik där vegetabiliska oljor och animaliska fetter skall användas som råvaror. Också i denna process använder vi egen teknologi. Det tycks nu finnas efterfrågan på bioprodukter, och i den sektorn hör vi till föregångarna. Många oljebolag har av tradition undvikit bioprodukter, men vi har nu ansett att de väl passar in också i ett oljeraffinaderis verksamhet, berättar Rinne.

Neste Oil har eget kunnande också när det gäller smörjmedelskomponenter, och där har bolaget en ledande marknadsandel på den kommersiella marknaden i Europa. Produktionen av smörjmedelskomponenten, basoljan, byggs för närvarande ut i Borgå, och en basoljefabrik i Bahrain är under planering tillsammans med landets statliga oljebolag.

- Detta är ett annat område där marknaden växer med 10-15 procent per år. Vi har fullt upp med att öka produktionen så mycket att vi kan behålla vår marknadsandel. Den goda sidan med dessa produkter är att vi inte konkurrerar med de stora oljebolagen och att vi använder egen teknologi.

Långa rötter hos Neste

Risto Rinne utexaminerades som diplomingenjör från Åbo Akademi år 1974 och inledde följande år sin karriär hos Neste som driftsingenjör vid raffinaderiet i Borgå. Efter sex år i Borgå tillbringade Rinne 1980-talet vid raffinaderiet i Nådendal, tills han i början av 1990-talet flyttade till huvudkontoret i Esbo och övertog ledningen av Nestes oljeraffineringsverksamhet.

Under sin karriär har Rinne hunnit vara med om tre börsintroduktioner. Neste börsnoterades 1995, när Rinne ledde bolagets koncernplanering. Fortum bildades 1998 och introducerades samma år på börsen. Under Fortum-tiden ansvarade nuvarande Neste Oils verkställande direktör för oljeraffineringsenheten.

Rinnes familj består av hustru och två vuxna barn, en son och en dotter. På fritiden vill den nyblivne morfadern gärna ägna sig åt fiske eller sitta på ishockeyläktaren. Intresset för ishockey föddes under åren i Nådendal, när Rinne basade för sonens juniorlag. Ut på golfbanan hinner Rinne bara några gånger per år, för det går åt en hel del tid på vägarna mellan huset i Nådendal, bostaden i Esbo och stugan i Rimito.

Katja Ahoniemi